Anakin安納金 國際洞察

1. 華爾街的諺語：「買在耳語時，賣在確認時」。市場早就預期歐洲要擴大寬鬆，因此也早就提前反應。不然你以為過去三個禮拜全球熱錢亂竄是為何？
2. 市場對於歐洲央行的期待過高了，ECB總裁德拉吉記者會中只要講出令市場失望的話，市場就會出現賣壓。而吉哥真的說了令人失望的話：「下次不玩了！」

1.    歐洲央行周四全面下調三大利率並擴大QE每月購債金額從600億歐元增加至800億歐元。您預測對了嗎？
2.    預測對了歐洲央行動作的投資人，有預測對歐股和歐元的反應嗎？（ECB會議前，市場一面倒看貶歐元，然而會議後歐元並不跌）

1. 未來預測範例：歐美股市與油價同步在2016/2/11創下波段低點、2/12展開強勁反彈（油價當日上漲逾12%，扭轉了今年以來的悲觀氣氛）加上市場預期3/10歐洲央行將擴大寬鬆、3/15-16美國聯準會不升息，因此在油價尚未反彈到50%（從每盎司26美元反彈到39美元，比照前一波大反彈幅度）或時間還沒到3/10前（市場持續樂觀期待中），此波全球股市反彈短期並沒有大到夠讓走勢反轉的因素。除非「以漲止漲」直接爆量向上噴出，那麼不用到3/10就可以達到反轉的條件，否則在那之前，緩漲逐步墊高的走勢是很容易出現的。
2. 走勢過程的輔助觀察指標：波動率，往往底部與頭部的波動率是大的，走勢過程的波動則小。舉例來說，最近幾天台股都是在平盤上下遊走，波動不大，那麼就是延續現有的方向（往上走），在沒有看到波動性明顯變大之前，多頭續抱不會有馬上反轉風險。
3. 那麼3/10或3/16之後該如何預測：在一個波段還沒結束之前，跳過這波段去預測下一波段的準確率不高，因為股價走勢是路徑相依(path dependent)、自我迴歸(auto regressive)的。簡單的說：要看這波漲多少，才容易算出要回檔修正多少幅度。這也意味著：此波漲勢沒有結束前，先不用花太多心思想做空。
4.  

1. 市場上每天都有人在預測行情，大致可分三種層次：(1)預測未來漲或跌的方向；(2)預測未來的方向及目標價；(3)預測未來路徑：方向+價位+時間。
2. 基本上，若連第一個層次（預測方向）都預測不準，不如不要隨便預測。大家可以回頭檢視2015年12月當時，幾乎對2016年1月行情是「集體看錯」的，極少對1月的大跌提出預警。
3. 最高層次：預測未來路徑，主要用到兩種資訊：(1)未來重要會議或經濟數據發佈的時間表，以及(2)市場信心的強弱。其中(1)包含美國聯準會FOMC meeting schedule、ECB meeting schedule.. 這些都是公開資訊，只要用Google搜尋都可以找到未來一年完整時間表。
4. 市場信心的強弱，多半是用技術面來觀察，而最好的工具就是股價走勢本身：利用利多/利空來測試出市場信心的強弱。例如台股自1/18開盤低點7,503衝上來，遇到幾次國際利空都可以開低走高收高，就可知多頭信心強勁。而日本央行實施負利率的大幅寬鬆政策，股市反而破底，可知日股多頭信心脆弱。
5. 過去預測範例：歐美股市自2015/8/25反彈以來，至2015年11月底已經三個月，而市場原先預期2015/12/3的歐洲央行會議將大幅加碼寬鬆，然而實際寬鬆幅度不如預期，全球股市就在12月起跌，FED在2015/12/17的利率決策會議升息一碼，加重了市場對於資金緊縮的擔憂，這也醞釀了1月的大跌。
6. 未來預測範例：（待續）